浙商证券周末报告（0505）
国际油价高企能源板块机会凸现 彭继周
每当长假来临，市场都会对持股或者持币过节进行一番激烈的争论。周三大盘以大涨4.82％回答了这个问题。在管理层降低印花税后，市场的做多热情被重新点燃，无论是基金机构还是游资散户都在争抢底部便宜的筹码。上周四暴涨后，大盘仅仅通过三天小幅调整，指数回挡到5日均线，场外资金再度大规模进场。我们认为，周三的放量上攻进一步确立了新一轮中级反弹行情已经启动。现在的当务之急就是选择个股，近日国际油价再创历史新高，逼近120美元，在油价居高不下的背景下，市场也作出了迅速的反应。成品油销售企业泰山石油、新能源板块龙头江苏阳光双双涨停，能源板块开始得到主力资金的密切关注。在目前市场热情空前高涨的情况下，能源板块有望成为继券商板块后，规模资金下一个入驻的目标。
由于美元兑欧元汇率创新低以及投资者担心原油供应紧张，国际油价4月22日逼近120美元。当天纽约商品交易所5月份交货的轻质原油期货价格一度达到119.90美元，再次刷新盘中最高历史记录。到收盘时，纽约市场油价收于119.37美元，比前一交易日上涨1.89美元，创出收盘历史新高。值得关注的是，世界银行在2007年全球经济展望报告中预测，受发展中经济体经济强劲增长的带动，明后两年的增长率将维持在3%以上。其中，中国和印度的发展将尤为迅速，随着世界经济的稳步增长，将带来大量的石油需求，从而刺激油价持续上涨。
由于原油价格继续上涨已经成为市场普遍的预期，在这样的背景下，为市场带来了重大的投资机会。直接受益的成品油销售企业泰山石油已经涨停，石油直接替代品煤炭板块也有了走牛的基础，国家大力提倡的新能源板块也面临历史性的机遇。油价居高不下的最大受益者还是拥有石油资源的企业，市场中有没有这样的个股呢？答案是肯定的，中科英华（600110），公司拥有吉林京源石油50%和松原正源石油40%的股权，而京源石油是由中石油与松原金海实业合资兴办的企业，其地质石油储量达874万吨(合计约6000多万桶)，若以每桶65美元的价格估计，折合近300亿人民币，也就是说，控股京源石油50%股权的中科英华将坐拥150亿的石油储备。随着能源股异军突起，该股的石油题材有望就此爆发，投资者可重点关注。
中科英华：坐拥大量石油资源的科技黑马 彭继周
国际原油价格冲击120美元，世界各国能源告急，种种迹象均透露出目前我们已进入到百元 高油价时代。而不少国际投行则继续看高油价，投资大师罗杰斯更是认为油价可以到达150到200美元的水平。在此格局下，二级市场上相关新能源、煤炭石油类股近日也是走势强劲，资金介入迹象非常明显。尤其是本周三，盘面上看包括江苏阳光600220、泰山石油000554等能源类股涨停爆发，极大的刺激了能源类股的作多激情。因此，后市相关拥有实质能源看点的低位品种值得投资者密切关注。中科英华（600110）作为两市为数不多的正宗石油题材股，在目前的高油价背景下可谓星光闪耀，深得机构投资者青睐。此外，公司旗下的久游网为目前国内的热门科技企业，成长性相当突出，这在当前国家鼓励科技创新，转变经济增长方式的背景下又具备不俗的科技看点。如此，身拥石油以及科技创新两大热点的中科英华着实值得我们重点关注。走势上看，该股目前处于超跌位置，14元多点的价格比价优势明显，后期随时有望走出涨停爆发局面，值得期待！
石油资源丰富 成长性突显
目前，公司持有京源石油50%的股权.吉林京源石油是由中国石油天燃气公司与松原金海实业公司合资兴办的以石油，天燃气开发为主的企业。公司油，气开发区位于松原市西北26公里，开发生产面积约12.1平方千米，地质石油储量达874万吨(合计约6000多万桶)，以当前每桶110美元的石油价格估计，折合数百亿人民币。也就是说，控股吉林京源石油50%股权的中科英华将坐拥超百亿的石油储备。根据开采设计方案，该油田以后每年产量将稳定在约8万吨/年。据国际石油供需状况预测，2008年国际油价将保持在高位运行，我们保守预测近三年石油均价仅80美元/桶，后期如果公司设计产量能够达到，那么公司2008~2010年石油业务可稳定地贡献年收入约3.5亿元，实现利润约2.7亿元，若按投资所得算，则中科英华每年将可从京源油田稳定获得约1.35亿元的收益，必然将有力的推动公司业绩的增长，从而大大提高中科英华的中长线投资价值。
久游网实力突出 公司将从中受益
中科英华除石油这重磅看点外，其参股的久游网作为国内的龙头网游运营商业也是看点十足。值得关注的是，去年9月14日，公司公告，其持有16.97%股权的久游网与韩国T3和Yedang达成和解协议，并续签《劲舞团》中国独家运营合同期到2010年8月，久游网将立即启动重新上市计划。有权威分析认为，此次与T3和Yedang之间的纠纷解决以及续签《劲舞团》运营合同对久游网经营有积极作用，一方面可以保障久游网稳定的收入来源，另一方面，长期来看有助于久游网未来快速发展和盈利能力大幅提升。根据07、08年久游网的盈利情况看，其重新启动上市对中科英华的盈利能力、估值水平都有较大的利好作用！这也将为目前业绩连续几个报表期大幅增长的中科英华带来更好的成长预期，后期股价有望走出不俗表现。
超跌低位 爆发大阳随时拉出
二级市场上看，该股作为兼有石油以及科技两大看点的热门品种，深得机构投资者的认可，股性十分活跃。图形上看，该股自去年见高回落以来，一路下跌，最低探至10.80元，超跌非常明显。近日，该股在4月24日强劲涨停后，连续温和小阳震荡上行四个交易日，盘中完成洗筹动作，加速拉升行情已是一触即发，建议投资者密切关注该股后续动向。
远兴能源：甲醇龙头 发展前景看好 陈泳潮
今天大盘强劲反弹，指标股走势强劲，说明看空的基金主力也开始全面做多。后市大盘将继续上冲，但应该看到个股分化在所难免，一些业绩成长性高，前期跌幅较大的个股有望得到市场追捧。盘面上看，新能源概念股走势强劲，像600220江苏阳光涨停等，但是值得关注的是太阳能概念尽管题材好，但众多公司上马多晶硅也给未来增添了隐患，技术的成熟度，供求关系等都存在不确定因素，中央二台就曾发表很多专家意见对此担忧，相反煤制油技术已过关，通过甲醇逐步脱水生成汽油技术也取得重大突破，因此，相关公司可适当关注，特别是地处产煤地，煤制甲醇技术及经济效益显著的龙头如远兴能源（000683）就是不错的个股。公司所处鄂尔多斯盆地，煤炭资源极为丰富，其储量约占全国的六分之一，煤质优良，为公司进军能源领域创造了得天独厚的条件。目前公司持股51.2％的博源联合化工具有100万吨/年的甲醇装置，已经提前达产，子公司苏天化18万吨甲醇扩产至33万吨的工程也将在08年6月投产，项目投产后，公司合计甲醇产能有望达到133万吨。从政策走向来看，我国对醇醚燃料的政策逐渐明朗化，醇醚燃料作为替代能源的标准化一旦建立将极大的推动甲醇以及二甲醚等产品的需求，目前有消息称业内高度关注的高比例车用甲醇汽油国家标准已经完成初稿，如果这样的话，未来甲醇价格走势将较为乐观，在此情况之下，随着公司产能的释放，未来业绩有望保持持续增长。而公司08年1季度净利润同比增长287.11％，增长势头良好，海通证券预计公司08年每股业绩有望达到1.09-1.29元，相对于目前股价来说，估值较低，安全边际较高，可适当关注。
此外，近期公司成功以每股15.16元的价格完成非公开增发股票，大大的优化了公司的财务结构，进一步保证了公司未来的长期发展。而从增发对象中我们看到像瑞士银行和比尔盖茨和梅琳达基金会等价值投资者分别获配700万股和158.8万股，也说明了他们看好公司未来的发展前景，目前价格处于增发价附近，具有较高的投资价值，投资者可逢低关注。
[ 本帖最后由 笨笨看市 于 2008-4-30 17:07 编辑 ]
