银河证券分析报告（0505）
联创光电：政策扶持行业 低价征战市场
周二沪深大盘股指在权重股的带领下震荡走高，个股普涨，成交量有所放大。市场中除了权重股集体走强外，低价股也再度受到资金的青睐，当前两市涨停的非ST个股接近40家，其中有近2/3为10元附近的低价股。市场人士分析，低价股受到追捧，一方面是A股持续下跌，两市低价股逐步增多所致，另外一方面，在年报和季报披露渐入尾声，个股业绩风险充分释放后，低价股也重新受到青睐。我们认为，那些行业受政策扶持，公司业绩增长，超跌低价股是个不错的选择，如联创光电(600363)。
节能企业 受国家政策扶持
公司是国家火炬计划重点高新技术企业，国家“863计划”成果产业化基地，国家“铟镓氮LED外延片、芯片产业化示范工程企业，半导体照明工程全国五大产业基地之一，南昌国家半导体照明工程产业化基地核心企业。公司半导体照明光源等应用产品有完整产业链和规模化生产，其主打LED节能灯在同等空间的用电量，是白炽灯十分之一，荧光灯三分之一。目前节能行业全球每年增长率超过50%，市场空间处于不断放大过程中，再加上由于我国目前倡导建设节约型社会，政策对节能等行业具有较大的扶持。今年初财政部、国家发改委联合发布《高效照明产品推广财政补贴资金管理暂行办法》中重点对高效照明产品给予补贴，作为一个政策扶持且具有广阔市场的行业来说未来有望保持快速发展。
军工概念突出
另外，公司为我国的邮电通信、煤炭、公安和机械系统提供通信终端设备，其中煤炭矿用通信设备销售量已占据了国内市场总量50%以上，DDK系列调度机及综合智能调度网更拥有全国2/3的市场份额，垄断优势相当突出。公司主要产品分军用和民用两大系列，军品有炮兵通用指挥机，炮兵群团传真机，野战电话机和军用统型自动电话机等可见公司的军工概念突出。
合作投资 发展快速
联创光电(600363)与韩国世光公司共同投资建立的江西联创致光科技有限公司，是一家中韩合资高新技术企业。该公司主要为深圳天马微电子股份有限公司、信利半导体有限公司和韩国三星、LG公司彩屏手机配套开发和生产各种规格的LED背光源。作为一家前年才成立的新公司，该公司发展迅速，去年已经扭亏为盈。公告显示，为了帮助致光公司快速实现产业规模化，联创光电将对致光公司增资100万美元，增资后联创致光公司股变更为250万美元，其中联创光电持有其股权比例为85%。
二级市场上，由于前期大盘调整，该股因此出现大幅调整，目前股价与前期高点相比，已整整下跌了近40%，超跌相当严重。近期随大盘调整企稳后开始温和放量稳步盘升，后市有望持续展开拉升行情，投资者可重点关注。
美罗药业：政策带来新机遇
市场需求旺盛 发展前景广阔
全球药品市场继续保持较快增长，特别是非专利药市场发展迅速，带动特色原料药的需求增长，同时因投资成本等原因，跨国的研发外包、生产转移给中国制药企业带来了更多的机遇。2008 年，医药行业在经历了政策和市场变革的考验后，党的“十七大”给我们指明了方向，“全民医保”和“四分开”的方针，都将给全行业迎来新的发展机遇。 医药成为当前通胀市场下盈利增长确定性最强且景气度逐步提升的行业，无疑可以作为当前市场较好的配置选择。
美罗药业(600297)是全国青霉素、链霉素四大巨头之一，其红霉素产量占全国总产量的30%以上，新开发生产的欣美罗可与进口的罗力得相媲美，溶栓类新药奇通胶囊在申报国家一类新药后将开辟新的利润增长点。特别是公司产品的价格上涨有望带来业绩大幅提升。
优资注入提高核心竞争力
美罗药业(600297)已经拥有美罗中药厂96.4%的股权，美罗中药厂入选全国首批10家定点生产“城市社区、农村基本用药”企业，在18个定点采购品种中独占4个品种。美罗中药厂现已拥有片剂、丸剂、胶囊剂、颗粒剂、口服液、糖浆剂、散剂等七种剂型的生产规模和100多个国药准字生产批准文号，是国家二十一家重点中药厂之一。优质资产的注入有望给公司业绩带来大幅提升。
医药物流高速扩张
美罗药业(600297)的沈阳医药物流广场项目已经全面展开，工程将在 2008年 9 月末完成主体封顶，地上七层市场开始营业。该项目设施配套功能齐全，公司还表示将利用多年积累的商业经营管理经验、将现有国内2000多家供应商和区域内几万家终端客户吸引进来，形成稳定的产、销联盟，发展前景极为广阔。
聚焦国际市场 业绩预增一百
全民医保的逐步到位有力的拉动了药品需求，08年1-2月医药制造业收入同比增长32.1%，利润增长51.6%，预计08-09年医药板块利润将能够维持30%以上的增长速度。公司根据对市场发展的预测，在市场环境不发生重大改变的情况下，预计 2008 年度产品营业收入 14亿元，比 2007年增长 41.64 %；预计实现利润总额 5500 万元，比 2007 年增长 123%。公司以美罗医药工业国际认证为核心，聚焦国际市场突破，全力推进美罗国际化项目建设。
V型反转 强势上攻
二级市场上，美罗药业(600297)累计下跌幅度较大，投资价值逐步显现，该股近期探底后展开V型反转，目前已经站上20日均线 ，后市有望继续强势上攻，可重点关注。
东方金钰：奥运题材 迎接火炬回国 孙 卓
今天是奥运倒计时100天的日子，而奥运火炬在经过环球传递后也即将回国，奥运概念短线爆发的时机已经成熟，今日盘中奥运概念已经出现明显上涨，龙头中体产业涨幅超过6%，短线该题材仍有强劲表现，值得投资者密切关注，东方金钰（600086）就是这样一家奥运消费类个股。
奥运消费概念商机爆发在即
奥运的召开对当地的经济形成极大的刺激作用，整个奥运的大蛋糕可以分为几个阶段，最初是基建，大量场管和辅助设置需要建设和修缮，在建设和陆续交付使用的过程中，那些基建和地产类的上市公司首先分享到巨大的利润；随着奥运的临近，当地的商业和旅游业开始不断红火，奥运的召开将带来大量的外地游客，特别是中国作为人口大国，北京奥运的召开必然将吸引大量的国人前往，这就给北京当地的商业带来了巨大的机遇，目前正值奥运倒计时100天之际，商业消费类奥运题材有望成为本次奥运板块启动的龙头。这一题材有望一直持续到奥运结束，特别是奥运吉祥物的生产销售厂商，我国众多的人口为吉祥物的销售奠定了良好的基础。
黄金福娃 保值收藏两不误
公司是2008年奥运会特许生产商，公司在07年1月推出的北京奥运会特许商品黄金福娃系列至06年底已经接到1亿多元的订单，占公司计划销售总额的三分之一多。另外，公司下属公司深圳市东方金钰珠宝实业有限公司与中国银行签订《奥运特许商品销售协议》，双方协议由中国银行在其系统内参与销售特许商品的全球销售点销售深圳市东方金钰经北京奥组委授权制作的贵金属摆件奥运特许商品，协议有效期为07年1月1日至08年12月31日，在奥运倒计时100天之时，黄金福娃的销售有望逐步进入白热化，由于目前黄金价格整体上涨，黄金福娃就具有了保值和收藏的双重价值。
补涨要求强烈
二级市场上，该股在前期大盘暴跌过程中也出现巨幅下跌，但是在近期的反弹行情中累计涨幅却十分有限，特别是作为正宗奥运概念股，其上涨远远落后于其他奥运题材，存在着强烈的补涨要求，值得投资者密切关注。
[ 本帖最后由 深水区域 于 2008-4-30 18:56 编辑 ]
