重庆东金分析报告（0505）
反弹不会一蹴而就 蓝筹仍是中流砥柱 陈周杰
上市公司2007年年度报告披露工作今日完美谢幕。在主营业务高速增长和股票市场投资收益丰厚的双重因素影响下，上市公司2007年整体业绩较上年呈现49.30%的大幅增长，较好地延续了2006年的业绩增长态势。披露年报公司加权平均每股收益0.42元，创历史新高。
尽管上市公司2007年创造的净利润总额较以往相比呈现激增迹象，但这主要因为去年有一批大型蓝筹企业先后登陆A股市场。显然，上市公司整体业绩的提升离不开大盘蓝筹股公司的业绩支撑。综观年报，一批“航母”级公司进一步集中了上市企业的利润，蓝筹公司仍是市场的中流砥柱。
据统计，截至4月30日，1574家披露年报的公司共完成营业收入94474.28亿元。其中，作为股指期货标的沪深300指数成份股公司2007年完成营业收入67410.52亿元，占两市主营业务收入总额的比例达71.35 %；实现净利润总额7623.06亿元，占1574家公司净利润总量的80.26 %。沪深300成份股以主营业务稳定、盈利能力突出等特点，铸就了市场“定海神针”的形象。
部分对市场影响较大的权重指标股的业绩状况基本上已经明朗。尽管此前中国石化、中国人寿的一季报业绩大幅下滑，直接影响了投资者做多信心，但随着中国石油一季报业绩披露后不跌反涨，中国平安今日披露的一季报显示，期内公司实现净利润49.57亿元，较2007年同期增长25.2%，二级市场股价出现大涨，均表明业绩因素对个股的负面影响在逐步递减，投资者心态也趋于平稳。在政策利好和市场表现活跃的双重刺激下，近期新基金发行也开始显现回暖迹象，可望给市场阶段性反弹提供“弹药”。
当然，一系列抑制A股市场反转的因素仍然存在，如油价、商品期货价格创历史新高等带来的输入性通货膨胀，美国次贷危机对我国出口增速的压力，从紧货币政策对A股市场所带来的资金面紧张等等。
因此在诸多因素不明朗的背景下，A股市场中长期的调整格局仍存在较大的不确定性。大小非减持虽然增加了技术上操作的难度，但根本问题仍未解决，A股市场形成长期反转趋势的条件尚不具备，并且反弹的过程也不可能一蹴而就，短期市场的反复在所难免。未来A股市场的投资机会将更多来自市场内部的结构化调整。
北人股份：受益奥运 超跌反弹 张祖武
节前最后一个交易日，大盘出现长阳突破。从场外资金明显加大了进场力度和规模的上涨特征来看，市场趋势已发生初步扭转，基于对经济层面谨慎乐观的预期，市场有由超跌反弹行情演变为中级反弹行情的态势。随着奥运会最后倒数计时100天，北京奥运概念板块已经由概念走上了实质性道路，并受到了场外的资金的追棒，后市该概念还有很强的挖掘潜力。此时，超跌严重的奥运概念股北人股份（00860）此时无疑值得我们重点关注。
北人股份（600860）：是我国印刷机械的龙头企业和中国工业500强之一，拥有6个具有市场竟争能力的胶印机制造基地。是中国人民银行委托制造印钞机的企业。按照国内同类型胶印机销售额计算，公司在国内的市场份额约60%，是中国最大的印刷机制造商。无论是从企业规模还是从市场占有率和企业经济效益等方面，公司始终占据印机行业的龙头地位。此外，北人股份还拥有国家级技术中心和一级计量单位的计量理化中心，拥有技术专利几十项，代表了国内印刷机技术的最高水平。随着下游工业的蓬勃发展，公司业绩将依仗较高市场占有率得到持续成长。
公司地处北京，占尽奥运先机，随着奥运的临近，北京奥运会的宣传品印刷任务繁重，其报刊、杂志等纸制传媒宣传品的扩大发行也将使得市场对印刷设备需求大增。公司作为北京印刷设备龙头也将因此大幅受益。公司的实际大股东为国有大型企业——北城机电控股公司，集团公司曾表示将积极准备整体上市和引进战略投资者。而北人股份作为其旗下14家子公司中唯一的上市公司也存在重组潜力。二级市场上，该股股性历来活跃，近期股价超跌较为严重。经近几日上涨后日K线已呈现反转趋势，MACD指标也发出金叉买入信号。后市有望依托五日均线展开强势反弹。
[ 本帖最后由 笨笨看市 于 2008-4-30 17:18 编辑 ]
