大小非为何频频挑衅减持新规 有隐情 首例违规减持追踪


2008-5-10 10:07:16  作者：观察员
　　导读：
　　“大小非”为何频频挑衅减持新规？
　　理解偏差还是另有隐情 深市首例违规减持案追踪

　　“大小非”为何频频挑衅减持新规？

　　为了稳定溃不成军的中国股市，中国证监会终于在上证指数临近3000点的时刻推出了大小非解禁流通规范指导意见。然而，新规刚出台，就伴随着巨大的争议，更为严酷的现实是，现在，它还要经受明目张胆的挑衅。
　　谁在"挑战"新规？
　　2008年4月20日，中国证监会《上市公司解除限售存量股份转让指导意见》，要求所持解禁股份超过1%的"大小非"，应通过证券交易所大宗交易系统转让。
　　然而，对新规的"挑战者"很快就出现了，4月29日，在日常监控中，上海证券交易所发现，宏达股份两个持有解除限售存量股份的股东，在当日通过竞价交易系统分别减持了751.36万股和696.23万股，减持数量占该宏达股份总股本比例分别达到了1.46％和1.35%，违反了中国证监会发布的指导意见相关规定。
　　上交所随即对这两名"小非"股东账户进行限制交易处罚：4月30日起一个月内限制这两个账户在宏达股份上的卖出交易。
　　但是，事隔仅仅三个交易日，也就是5月6日，深交所又公告处罚了另外一个违规的小非，从4月21日至5月6日期间，福建恒联股份有限公司便违规卖出其持有的冠福家用解除限售存量股份1，359，557股，占该公司总股本的1.19%。
　　深交所同样对恒联股份进行了处罚：从5月7日至5月27日止，对该公司证券账户实施15个交易日的限制交易，禁止该账户在上述期间买入和卖出深市全部交易品种，并将根据有关规定对该公司进行进一步的纪律处分，并记入诚信档案。
　　有分析人士认为，如果说宏达股份的两股东意图在4月29日浑水摸鱼而套现的话，福建恒联则是一种赤裸裸的恶意减持行为。因为，深交所在实时监控中，多次通过不同途径提醒福建恒联必须严格遵守《指导意见》，但该股东仍我行我素，置相关规章制度于不顾，其情形实属"顶风作案"，情节相当恶劣。
　　就在市场认为大小非抛售应该受到阻吓的时候，事实却再一次证明，这种恐吓性的处罚并不能减缓大小非抛售的冲动。
　　5月7日，中国石油化工股份有限公司上海石油零售分公司超1%比例减持其持有的上海开开实业股份有限公司的解除限售股票。
　　三次违规减持，犹如三记耳光，重重地打在刚刚问世不到一个月的大小非新规脸上。尽管上交所和深交所即刻对上述违规机构开出期限不等的限售罚单，但市场人士认为，指导意见权威面临的挑战刚刚开始，大小非减持流通规范制度方面存在的漏洞将决定，今后大小非违规减持的挑战将会有增无减。
　　小非的"反抗"声浪
　　指导意见及相应的违规处罚细则无疑是管理层稳定中国股市的重要权宜之计。
　　然而，指导意见及违规处罚细则在大小非的心目中，尤其是在减持凶猛的小非面前并不可怕，甚至显得有些脆弱。
　　深圳一家持有解除限售流通股的投资机构负责人向记者表示，自股权分置改革以来，他们一直坚守"锁一、爬二、进三"的股改约定。在当时股改方案承诺规定中，并没有规定解除限售股份流通股减持比例超过1%，必须通过大宗交易系统来完成，新规相当于管理层代流通股股东向非流通股股东事后追加限售条件，从法律契约公平角度讲，指导意见对非流通股流通增加新的限售条件有失公平。
　　那位负责人愤愤不平地说："市场光看到我们现在投资赚钱的风光，有谁看到我们为此付出的风险代价呢？因流通限制，当初的几千万非流通股投资导致公司现金流非常紧张，有几次公司都差点破产。"
　　据上述"小非"负责人介绍，他的一些持有非流通股份的朋友有如久旱渴望甘露般的盼望着限售股解禁期限的来临，因为目前公司流动资金紧张，急需活钱解救陷入困境的主营业务，他的个别朋友曾向其私下表示，只要解禁期一到，就会卖出全部股票，为了救命，什么比例限制全顾不上了。
　　"难道不怕交易所的处罚吗？"记者不安地问那位负责人。
　　"我的那些朋友不是上市公司，交易所对他们几乎不具备任何强制约束能力，如果交易所为此找他们谈话，他们甚至可以完全不予理睬。"那位负责人如此表达指导意见在他们心目中的地位。
　　此外，那位负责人还向记者表示，现在只是众多小非尚不情愿与有关部门撕破脸皮，一旦被逼急，有很多人可能会采取法律手段起诉监管部门。只不过现在还没有到这个时候。
　　"其实小非真想减持，不是指导意见和处罚规定所能挡住的，很多小非都或多或少的存在经济法律纠纷，只要法院裁定执行，什么比例限制全部都绕过去了。"那位负责人别有深意的对记者说。（朱益民）
　 21世纪经济报道

大小非为何频频挑衅减持新规 有隐情 首例违规减持追踪

2008-5-10 10:07:16  作者：观察员

　　理解偏差还是另有隐情 深市首例违规减持案追踪

　　距沪市宏达股份(600331.SH)两股东违规减持仅一周，福建恒联股份有限公司(下称恒联股份)即成为大小非解禁新规"枪打"的深市出头鸟。
　　5月6日，恒联股份违规减持冠福家用(002102.SZ)而受到深交所处分。
　　5月8日晚，深交所上市公司公告栏挂出一封署名恒联股份的致歉信，称该公司"对新规定研究不够透彻，从而导致了本次错误"，并"承诺截止到2008年12月31日前不再通过证券交易系统减持冠福家用股票"。冠福家用亦在5月8日下午向本报透露，恒联股份"越线"，系对指导意见中"一个月"的概念理解偏差所致。
　　而同日，恒联股份方面对此事竟向本报称，"说不清楚，公司正在调查。"
　　"理解偏差"？
　　"5月6日那天我正在外地开会，交易所突然打电话通知我，恒联股份违规减持，出乎意料之外。"冠福家用董事会秘书陈昌文称，"他们(恒联股份)此前明确告诉我'对规则清楚'。"
　　当晚，深交所公告称，2008年4月21日至5月6日恒联股份托管在兴业证券泉州丰泽街证券营业部的证券账户，通过该所竞价交易系统卖出冠福家用解除限售存量股份1，359，557股，占该公司总股本的1.19%。深交所决定在5月7日至5月27日间禁止恒联股份的证券账户在深市的全部交易，并对该公司予以公开谴责的处分，并记入诚信档案。
　　一位深交所人士曾对媒体表示，该所在实时监控中已多次通过相关会员、营业部及上市公司向恒联股份提示，必须严格遵守 《上市公司解除限售存量股份转让指导意见》(下称《意见》)，但福建恒联股份仍违规减持，"情节较为恶劣"。
　　公开资料显示，作为冠福家用首次公开发行前的法人股股东，恒联股份截至2008年3月31日持有该股总股本的4.62%共计524.93万股，系第五大股东。
　　今年1月2日，冠福家用的2624万股限售股悉数解禁。此后的三个月中，恒联股份并未出货，但福建华兴创投股份有限公司(下称华兴创投)却在期间将所持524.93万股冠福家用抛售完毕。
　　4月21日，恒联股份开始出售冠福家用，之前一夜，恰逢《意见》出台。
　　"从21日到24日，恒联股份连续抛售冠福家用股份，累计出售股份占后者总股本的0.92%，已引起深交所的注意。"一位不具名当事人称，"此间，交易所曾通过我们提醒恒联股份，但恒联股份说'规则都清楚'，我们就没有对此与其做进一步沟通。谁知道，5月6日他们突然抛出31万股，立即超过了1%的限制"，随即被深交所锁定。
　　据陈昌文介绍，事后恒联股份方面的解释是对《意见》"持有解除限售存量股份的股东预计未来一个月内公开出售解除限售存量股份的数量超过该公司股份总数1%的，应当通过证券交易所大宗交易系统转让所持股份"中"一个月"的概念"理解偏差"。
　　"他们说，先前认为一个月是指自然月，"陈昌文说，"而根据交易记录，4月25日至4月30日间，他们的确没有动过股票。"
　　前述不具名当事人透露，"这个理由似乎比较合理，可能也是深交所并未将违规事件上报证监会，且较上交所对宏达股份股东违规的处罚轻的原因。"
　　神秘的减持
　　作为违规事件的主角，恒联股份却对媒体三缄其口。冠福家用证券事务代表黄华伦称，"恒联股份方面让我们不要透露他们的信息。"
　　据恒联股份集团一位内部人士透露，"关于减持的事情，不了解，听公司人讲有可能是有人借公司名义搞违规操作。"
　　一位自称福建恒联总裁助理的陈姓男子告诉本报，"集团公司的主业不是对上市公司进行投资，对于减持的事我们也不太清楚，正在查。"
　　5月8日下午，恒联股份一位人士称，公司"的确通过深交所的账户持有冠福家用的股份，但对于违规减持一事，说不清，公司正在进行调查。"
　　而这厢，一些冠福家用的中小投资者对恒联股份违规减持颇有微辞。
　　但也有一位冠福家用股东在国内某著名证券论坛上写道，"这系列动作，太可疑……如果是缺钱，完全可以一日内就把手上的股票全部抛光，何必连续出货，搞得散户人心惶惶？"
　　他继续称，"恒联股份的减持，很可能受到某些机构的操控，用以进一步打压股价，以便机构进驻该股。"
　　"这个处罚，犹如隔靴搔痒，"另一位股民说，"十五个交易日限制交易的处分事小，散户失去信心事大。" (经济观察报)

引用:

原帖由 洪雷 于 2008-5-12 06:22 发表
大小非为何频频挑衅减持新规 有隐情 首例违规减持追踪


2008-5-10 10:07:16  作者：观察员
　　导读：
　　“大小非”为何频频挑衅减持新规？
　　理解偏差还是另有隐情 深市首例违规减持案追踪

　　“大 ...

用欺骗手段得来的流通权法律上是无效的!!!

可人家早有准备了！！！

谢谢提供

赶紧逃吧！大小非不会放过咱们的。

谢谢

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