国海证券分析报告（0515）
后市可能现冲高回落整理行情 王安田
周三以银行为首的权重股强劲反弹，带领大盘攻上5日和10日线，但交行周五有多达132亿股解禁预期将在一定程度抑制银行股表现，预计周四或出现冲高回落的整理行情，短线不宜追高。
周三表现最为突出的板块，是本栏目近日看好的有色金属板块，周三全面上攻，驰宏锌锗、豫光金铅、株冶股份、东方钽业和中金岭南等有色金属股出现大面积涨停现象。此外，银行股普遍强劲上攻，是周三大盘出现中阳的最主要原因。此前曾陷入“融资门”的浦发银行，周三收盘放量大涨8.72%，深发展、华夏和兴业银行涨幅普遍超过6%，由于银行股指数权重较大，加上银行股是市场最具凝聚力的板块，其走强是周三大盘出现中阳的最主要因素。
人民币持续升值，对金融股构成长期利好。08年5月13日人民币汇率的中间价为：1美元兑人民币6.9887元。周三银行股的走强，或将刺激金融板块的活跃。经验上，参股券商与银行的金融概念股，相当于是金融股的看涨期权，往往股性更为活跃。个股可关注金融概念股龙头雅戈尔(600177)。公司在男装市场占有率、销售和利润总额连续多年保持第一位。公司致力于打造金融控股集团，当前持有约2.77亿股中信证券、1.79亿股宁波银行和07年出资认购海通证券1亿股，仅此金融资产就达到186亿多元，公司还持有大量天一证券股权及部分上市公司的股权。另外，公司全资子公司雅戈尔置业已跻身国内大型房地产公司，土地储备丰富，发展势头良好。技术上，该股近日在20日线上方展开蓄势充分，周三走强，有望加速上攻。
雅戈尔：金融概念股龙头 蓄势充分易爆发 王安田
周三以银行为首的权重股强劲反弹，带领大盘攻上5日和10日线，但交行周五有多达132亿股解禁预期将在一定程度抑制银行股表现，预计周四或出现冲高回落的整理行情，短线不宜追高。
周三表现最为突出的板块，是本栏目近日看好的有色金属板块，周三全面上攻，驰宏锌锗、豫光金铅、株冶股份、东方钽业和中金岭南等有色金属股出现大面积涨停现象。此外，银行股普遍强劲上攻，是周三大盘出现中阳的最主要原因。此前曾陷入“融资门”的浦发银行，周三收盘放量大涨8.72%，深发展、华夏和兴业银行涨幅普遍超过6%，由于银行股指数权重较大，加上银行股是市场最具凝聚力的板块，其走强是周三大盘出现中阳的最主要因素。
人民币持续升值，对金融股构成利好。08年5月13日人民币汇率的中间价为：1美元兑人民币6.9887元。周三银行股的走强，或将刺激金融板块的活跃。经验上，参股券商与银行的金融概念股，相当于是金融股的看涨期权，往往股性更为活跃。个股可关注金融概念股龙头雅戈尔(600177)。
中国男装第一品牌 海外积极拓展
雅戈尔连续多年稳居中国服装行业销售和利润总额双百强排行榜首位，主导产品西服、衬衫国内综合市场占有率连续多年保持第一位，成为中国服装行业的龙头企业，已建立起遍布全国的156家分公司和1835个营销网点，自营专卖店356家，零售终端资源极为丰富。
公司占地350亩的雅戈尔国际服装城集设计、生产、销售、展示、商务等于一体，是被中国服装协会认定为国内最大的服装先进制造基地。08年1月，公司出资1.2亿美元收购Smart100%股权和XinMa100%股权，Smart是全球知名服装生产、销售以及品牌代理企业。Smart和XinMa在美国拥有丰富的海外营销渠道。本次收购有助于公司利用Smart的营销能力进一步扩大公司品牌服装业务的规模和展开海外战略，确立公司在服装行业的龙头地位，可以直接为雅戈尔创造新的盈利增长点。
打造金融控股霸主 潜力可观
更为值得关注的是，雅戈尔致力于打造金融控股集团，持有大量金融股权资产。包括此前持有的1.386亿股中信证券，在4月25日10送10之后，当前变动为约2.77亿股， 07年出资认购海通证券1亿股，还持有1.79亿股宁波银行，以2008年5月14日收盘价计算，仅此三项金融资产就达到186亿多元！折每股含权8.34元。
此外，公司还持有大量天一证券1.5亿股(占14.97%)，还持有上市公司宜科科技1731.57万股(占12.84%)，广博股份3264.62万股(占14.95%)，以及出资30100万元认购金马股份4300万股（占13.56%）。另持有非上市公司中基贸易20%的股份。随着资本市场的稳步发展，大量的股权投资势必带来巨大的增值收益。
地产新锐 土地储备丰富
雅戈尔全资子公司雅戈尔置业已跻身国内大型房地产公司，土地储备丰富，发展势头良好，开发能力和盈利能力已跻身国内房地产行业前列，成为宁波、苏州等二线发达城市区域地产龙头企业。宁波东海花园、东湖花园、海景花园以及苏州未来城等楼盘成功运作，形成广泛的市场影响力。07年，公司相继竞得杭州原杭商院地块、西湖区转塘50号地块、51号地块，西湖区留下53号地块。丰富的土地储备为公司在房地产领域做大做强打下基础。雅戈尔董秘刘新宇3月31日曾表示，雅戈尔的纺织服装与房地产行业将在2008年会有增长，特别是房地产行业，未来的三年里，房地产行业将会进入快速的发展阶段。
技术上，该股在4月22日触底后持续放量上攻，近日压回至20日线上方展开蓄势整理，期间量能有所萎缩，周三该股再度走强，温和放量收中阳，经验上，后市易产生爆发性加速上攻行情。可关注。
中国国贸：京城黄金地 奥运迎贵宾
离北京奥运的召开不到三个月的时间，奥运概念股也日渐成为市场关注的焦点。特别是北京的地产类个股，兼具奥运和人民币升值概念，带来了更为广阔的想象空间。中国国贸作为北京奥运最高规格的接待场所，长期接待来华的各国政要、皇室成员、跨国集团高管，是正宗的奥运概念股。奥运的脚步愈来愈近，奥运板块还将有抢眼的表现机会，未被充分炒作的中国国贸，可望随风起舞。
北京CBD地标 收益稳定
公司是目前国内规模最大的综合性高档商务服务企业，地处北京市城市规划的“中央商业区”的核心位置，从事高档甲级写字楼、高档涉外公寓、商场等设施的出租，在北京“中央商业区-CBD”拥有一栋38层写字楼、两栋30层豪华公寓、五星级中国大饭店、四星级国贸饭店，国贸展览厅、国贸会议中心、国贸商场等；旗下国贸中心全球200多家知名跨国公司和综合商社租用公司属下的写字楼和公寓。
新地标建成 赢利点提升
今年，公司总投资达50亿元的国贸三期工程即将陆续建成并投入使用。该工程位于北京东三环中路和建国门外大街交接构成的金十字黄金地段，占地面积6.27 公顷，建筑规模为54万平方米。其中，A阶段工程规划总建筑面积为29.7万平方米，占公司现有经营物业总建筑面积的70%以上，将新建一座集写字楼和超五星级饭店为一体的主塔楼 (北京新地标)，一座可同时容纳1600人的大宴会厅、现代化商城等。随着国贸三期的建成并陆续投入使用，公司租金收入将在09年出现较大幅度的提升，成为公司新的赢利增长点。同时国贸三期与现有的国贸一、二期组合，也将进一步提升国贸中心在全球世贸中心的地位。
收购整合 长远发展
除正在建设国贸三期外，中国国贸还拟收购北京国汇房地产开发有限公司全部股权。国汇房地产公司拥有数码01大厦部分房屋建筑和相应的土地使用权。由于数码01大厦紧邻国贸三期，此次收购有利于国贸三期工程整体的规划建设和公司的长远发展。目前，尽职调查工作已经完成，谈判结果即将对外公布。
二级市场上，该股作为奥运板块中的个股，涨幅明显滞后于板块中的其他个股，近期底部放量，资金介入明显，有望走出一波强势行情，建议投资者密切留意。
