股市无疑是2006年的热门话题，去年赚得盆满钵满的投资者，2007年若想要继续在“二八”格局的牛市中掘金，难度已然加大。2007年股市话题说来说去，万变不离其宗，还是那个投资者最关心的问题：今年买什么股票好？本报精选了24家机构（包括券商、基金和QFII）的2007年策略报告，以此为基础选出了10只机构推荐力度最强的股票，供读者参考。我们发现，机构十大“爱股”清一色集中在蓝筹指标股上，其他推荐力度高的股票也多为大盘蓝筹股。

①万科（000002）　　

　　关注机构：广发基金、兴业基金、中海基金、海通证券、广发证券、平安证券、兴业证券、中投证券、渤海证券、国都证券、华泰证券、民族证券、世纪证券、高盛高华（14家）。

　　推荐理由：按土地储备规模计算（2100万平方米），万科是国内最大的房地产开发商之一，同时也是国内经营历史最长的房地产企业，目前在国内25座城市进行房地产开发和销售。由于二线城市地产业务利润率好于一线城市水平，而万科来自二线城市的2007年底预期净资产价值和2007－2008年预测净利润分别占公司整体水平的54％和61％，因此与二线城市业务比重相对较少的开发商相比，万科的盈利增长水平更为稳定，更为迅速。

　　■概念：蓝筹股、大盘股

　　■基本面：每股盈利（2006年三季度）：0.311元；每股净资产：3.2369元。

　　■股价表现：现价：15.44元；2006年涨幅：213.33％；2006年预测P/E：16.4。

　　■记者观察：作为房地产的龙头股，万科自有其优势所在。2006年1-9月份，万科实现主营业务收入84.6亿元，净利润13.6亿元，分别比2005年同期增长52.3%和55.9%。2006年万科的定向增发已经完成，扣除发行费用后募集资金净额4.1967亿元。本次发行能够顺利完成，将为万科的项目发展提供资金支持，使万科的实力进一步增强，同时也将降低万科的资产负债率水平。

②招商银行（600036）　　

　　关注机构：广发基金、兴业基金、建信基金、中海基金、海通证券、广发证券、平安证券、兴业证券、中投证券、渤海证券、国都证券、民族证券、世纪证券、高盛高华（14家）。

　　推荐理由：招商银行是国内第6大商业银行，该行的个人银行业务、银行卡业务和网上银行业务实力较强。截至2005年，招行在全国拥有456家分行，其贷款和存款市场份额分别为2.2％和2.1％。高盛证券认为，借助招商银行已经建立起来的个人银行、银行卡及理财业务基础，该行有潜力成为以信用卡和个人银行为投资主题的银行类股票。另外，考虑到该行的资产负债风险较低，且不良贷款拨备覆盖率较高，招商银行有良好的盈利增长潜力。

　　■概念：蓝筹股、金融股

　　■基本面：每股盈利（2006年三季度）：0.3039元；每股净资产：3.46元；2006年预测P/B：3.7；2006年预测P/E：23.1。

　　■股价表现：现价：16.36元；2006年涨幅：125.97％。

　　■记者观察：2006年招行的H股上市，点燃了金融股腾飞的火焰。与工行不同，招行的优势是小而精，被称为中国最好的零售银行的招行，管理值得称道，其透明度、资产负债率都在银行中名列前茅。同时，招行的各零售业务也走在各个银行的前列。

　③贵州茅台（600519）　　

　　关注机构：广发基金、建信基金、海通证券、兴业证券、中投证券、渤海证券、国都证券、民族证券、高盛高华（9家）。

　　推荐理由：茅台宣布公司将于2007 年新建2000 吨的产能，该项目投资达8.4 亿元人民币左右。相信新增产能将于2013 年开始贡献利润。到2013 年以后，包括今年建造的2000 吨新增产能在内，公司的总生产能力将增长至19000 吨。根据比较发现，如果资金用于建造新生产线的话，从2013 年开始，茅台的净资产收益率将增长2%。而且，自2013 年以后，新增产能贡献的净利润将相当于同笔资金存入银行所得利息的10 倍。

　　■概念：蓝筹股、机构重仓股

　　■基本面：每股盈利（2006年三季度）：1.01元；每股净资产：5.66元；2006年预测P/E：32.3。

　　■股价表现：现价：87.83元；2006年涨幅：98.35％。

　　■记者观察：茅台生产酱香型白酒，酱香型白酒除了年份酒外，就不再区分酒质，酒质的好坏与窖池几无关系。因此，茅台的酿造工艺中蒸馏出的基础酒全部可用于勾兑茅台酒，因此茅台不存在低档副产品与优质酒共生的工艺瓶颈，近年茅台酒销售的放量增长也正来自于5-7年前产量的快速提升。茅台是真正的机构重仓股，它的前十名流通股东都是各个机构，这意味着它的股价很难下跌。

④中国石化（600028）　　

　　关注机构：建信基金、中海基金、申银万国、海通证券、广发证券、中投证券、国都证券、上海证券、高盛高华（9家）。

　　推荐理由：中国石化是国内第二大原油生产商，同时也是国内主要的炼油产品和石油化工品生产商。公司拥有全国最大的分销网络，截至2005年底，公司共拥有29647座加油站。中国石化已经收购了母公司中国石化集团附属企业胜利石油管理局拥有的4 家公司，收购价为35 亿元人民币。同时，中国石化还计划发行15 亿美元的H 股可转债以及100 亿元人民币公司债券。此次收购规模有限，而发行债券的计划还需通过2007 年1 月22 日召开的特别股东大会的批准。

　　■概念：蓝筹股、大盘股

　　■基本面：每股盈利（2006年三季度）：0.39元；每股净资产：2.739元。

　　■股价表现：现价：9.12元；2006年涨幅：92％；2006年预测P/E：10。

　　■记者观察：2006年，在剥离辅业，集中力量做好主业的指导下，中国石化继续整合旗下上市子公司。同时，油价的急速上涨也为中国石化的盈利打下了良好的基础。政策上的倾斜，也让中国石化没有亏损的理由。虽然2006年中石化的盈利仍然不能与中石油相比，但也令其他上市公司难以望其项背。

⑤宝钢（600019）　　

　　关注机构：广发基金、建信基金、中海基金、申银万国、海通证券、兴业证券、中投证券、民族证券、高盛高华(9家）

　　推荐理由：宝钢是一家领先的综合钢铁生产商，按产量计算，该公司全球排名第五，年产能为2200万吨。宝钢位于上海，是国内高端板材市场的主要生产商。公司90％的铁矿石来自海外，由于临近上海港口，宝钢在运费成本控制方面拥有较强的优势，其运费水平较竞争对手低15％。宝钢目前股指水平较低，其市净率已经接近自上市以来的最低历史市净率水平，因此公司的风险回报水平较为有利，公司同时在高端市场上处于主导地位。2007年供给面可能有所改善，这主要得益于有利的资本开支周期以及中国正进入产量扩张周期的最后阶段这两个因素。

　　■概念：蓝筹股

　　■基本面：每股盈利（三季度）：0.52元，每股净资产：4.46元，2006年预测P/E：6.6

　　■股价表现：现价：8.66元，2006年涨幅：109.67％

　　■记者观察：宝钢股份是国内钢铁企业的龙头，在各个钢铁企业的主业收入和业绩增长都有所放缓的条件下，宝钢依靠规模优势和高端产品优势，仍然保持了相当的增长，同时宝钢的市盈率和市净率仍然不高，未来有希望股价进一步增长。

⑥伊利股份（600887）　　

　　关注机构：广发基金、建信基金、中海基金、银河证券、海通证券、兴业证券、华泰证券、高盛高华（8家）

　　推荐理由：伊利股份是中国最大的乳制品企业。自2005年起，伊利开始更为积极地开展品牌宣传及产能扩张。根据股权分置改革和管理层激励机制的内容，公司管理层可能会在2008年之后最后持有伊利股份9.1％的股权。管理层的动力将会有显著的增强。高盛证券预计公司盈利将在2005年-2008年实现24％的年均复合增长率。然而公司按照10送3发行权证，权证到期行权价格仅为8元，这可能使公司每股盈利摊薄30％，最终使公司2005年-2008年的每股盈利年复合增长率降低14％的水平。

　　■概念：蓝筹股、大盘股

　　■基本面：每股盈利（三季度）：0.57元，每股净资产：4.82元 ，2006年预测P/E：27.9

　　■股价表现：现价：26.5元，2006年涨幅：80.52％

　　■记者观察：2006年上半年伊利的总资产达到67.84亿元，比上年度末增长24.46％，主营业务收入79.33 亿元，较去年同期增长40.17%，净利润总额2.02亿元，同比增长18.17%。虽然糖和乳液包装的成本增加，会对各乳业企业有一定负面影响，但不断增长的乳制品销售量在相当程度上抵消了成本的增加，使像伊利等的大型乳业企业利润增长不会因此放缓，反而更利于进一步扩大市场份额。

⑦工商银行（601398）　　

　　关注机构：广发基金、中海基金、建信基金、兴业证券、渤海证券、东北证券、高盛高华（7家）

　　推荐理由：国内银行板块的快速发展将使工商银行受益匪浅。与此同时，工行还将受益于业务重心更多向零售和收费业务的转移。加息以及税制改革为其盈利能力进一步提升带来机遇，结构重组深化以及经营模式改革意味着经营效率再上新台阶将指日可待。

　　■概念：蓝筹股、大盘股、金融股

　　■基本面：每股盈利（三季度）：0.0753元，每股净资产：1.37元

　　■股价表现：现价：6.2元，2006年涨幅：89.02％

　　■记者观察：作为A＋H同步上市的全球最大IPO，工行的上市让沪市市值又上了一个新台阶。大而全是工行的优势，营业网点多，终端机多使工行拥有最大的客户群。庞大的客户群使工行的业绩平稳增长，同时拥有强劲的后力。工行现在改善公司的治理结构，上市后，工行的公司化治理和透明度都将有所提升。可以说，拿着工行是相当保险的。

⑧上海机场（600009）　　

　　关注机构：广发基金、建信基金、兴业基金、中海基金、东方证券、渤海证券、高盛高华（7家）

　　推荐理由：上海机场是中国最大的上市机场。上海机场于1997年开始经营虹桥机场，1998年公司上市，2006年于母公司上海机场集团开展资产置换之后，上海机场对中国第二大机场——浦东机场几乎拥有了全面的经营控制权，而虹桥机场目前由上海机场集团经营。上海机场对浦东航油的持股比例仍然不变，并继续带来可观利润，公司从中获得的投资收益达1.05亿元。鉴于民航总局何时会严格执行其股份减持政策尚没有明确时间表，上海机场可能保持在浦东航油40％的持股。

　　■概念：机场股

　　■基本面：每股盈利（三季度）：0.602元，每股净资产：5.181元，2006年预测P/E：17.2

　　■股价表现：现价：18.91元，2006年涨幅：28.73％

　　■记者观察：首都机场2007年将回归A股，在一定程度上将抢夺上海机场的风头。但是作为国内惟一一家拥有航油的机场公司，同时上海作为国内的经济中心和对外交流窗口，上海机场的优势还是很明显的。

⑨浦发银行（600000）　　

　　关注机构：建信基金、兴业基金、中海基金、海通证券、广发证券、中投证券 、高盛高华（7家）

　　推荐理由：浦发银行是国内第七大银行，在全国拥有350家分行，截至2006年上半年，浦发银行在贷款市场和存款市场上的份额分别为1.7％和1.9％。对于该股的评级为买入，因为该行扩张存贷款市场份额的能力较强，较高的不良贷款拨备覆盖率能够抵消盈利下滑可能带来的不利影响，花旗银行最早可能在2007年将浦发银行持股比例由4.2％增持至19.9％，同时其沽值颇具吸引力，而且管理团队水平将不断提升。

　　■概念：蓝筹股、金融股

　　■基本面：每股盈利（三季度）：0.57元，每股净资产：5.47元，2006年预测P/B:2.6；2006年预测P/E：13.0

　　■股价表现：现价：21.31元，2006年涨幅：107.90％

　　■记者观察： 浦发银行近年来一直在资本充足率的安全线8%上下挣扎，2006年上半年资本充足率仅为8.01%。2006年浦发银行增发的4.4亿A股，募集资金59.08亿元，用以补充浦发银行的资本充足率。此次增发有望使浦发银行远离资本充足率低于8%的危险。有分析师预测，增发完成后，2006年浦发银行的资本充足率将达到9.2%，核心资本充足率将达到5.7%。发行完成后，浦发银行的每股净资产从2006年9月30日的4.57元上升到5.47元，每股盈利0.57元，总股本达到43.55亿股。突破了资本充足率的瓶颈，浦发银行在2007年有望业绩更上一层楼。

⑩中国人寿　　

　　推荐机构：广发基金、兴业证券、中投证券、东北证券、华泰证券（5家）

　　■概念：蓝筹股、金融股

　　■基本面：即将在A股上市

　　■股价表现：现价：26.55元，2006年涨幅：287.59％

　　■记者观察：即将回归A股的中国人寿，作为国内第一只保险股票，可以想见将引发追捧。中国人寿在保险业仍然处于领先地位。