事实上每次大盘下跌调整，绝大多数个股都是呈崩塌下跌之势。个股的一段上涨费了好长时间，往往几天就可以打回原地。这种下跌的风险过于超乎想象。一旦全过程遭遇一次，死守它却在大盘返升之后没能跟上（一般会大跌的个股，多数是跟不上的），假如换股又出师不利，这样要跑赢大盘是绝对不可能的。
每次下跌都是在不同的情况下发生，运转的过程也错综复杂。比如2245点的下跌是较长时期的上涨终结。股指虽期间有反复却不必跌势，一路下跌直到998点。这样的下跌个股基本没有机会。多数个股只有阶段性高点撤离的机会而没有新高的出局机会。"5.30"之跌则是上升趋势中的阶段性调整型下跌。其特点是大盘在调整结束后继续创出新高不改，但下跌行情“弃劣强优”的本质不变，因此调整之后一批个股创出新高，而且表现突出，如煤炭、有色、银行、保险，而一大批原来随市水涨船高的品种受到了资金的抛弃沦陷回低价区。
个人认为市场的每一轮下跌都是对个股品质的筛查。假设给投资一个较足够长的时间，让个股经历市场波动的充分洗礼，你就会发现存在一批个股股价停滞不前不说，反而在经历几次下跌后完全与市场趋势背道而驰。这就是客观存在的风险。然而你同时发现一批质地优良的品种已经大大超越了系统涨幅。如此你对投资应该有了些正确方向的认识。价值投资总是在最终战胜市场。你当然会怀疑。一是短期暴升品种让你对价值型品种经常表现出的不温不火，不紧不慢的走势恼火。事实上你根本难以捕捉和应对暴升型品种，撞着了更多是运气而己。进错了位置往往让你损失不少。下跌之时，你才会欣赏价值型品种的稳定性。二是你可能仍坚信技术分析能解决市场问题。事实也同样没法解决，这可能只是市场给你的幻觉。技术分析能辅助你对趋势进行把握，但不能给你大的回报。见涨就买，见跌就卖，显然不是非常正确的操作。
因此，要防范崩塌式下跌，从一个长远的角度看必须从个股的选择入手。当然你买最便宜的，从超长期上守候重组，这不是我要讨论的范筹。这也多数会获得暴利，因为重组在中国还是客观存在。只是不一定适合多数人。
