看到了吗
他的溢价率在下降
这是个好现象
行情仍会向纵深发展

与正股比翼双飞,一览众山小

忘了带手机
偷着跑回来的
拜拜,上班了

记得哦
大块的肥肉
还在后面那

小荷才露尖尖角

引用:

原帖由 无路可退 于 2007-12-9 22:12 发表
再来猜测一下走势
希望不要成为反向指标
行情肯定不会一蹴而就
周一的震荡是毫无悬念的
兵临城下,行情走到上市第四日的放量位置
主力应会选择,稍事休息
估计会在7.2与7.68之间来回洗盘
清洗浮筹,蓄势整理 ...

如你所愿哈哈

^_^

引用:

原帖由 无路可退 于 2007-12-10 11:10 发表
看到了吗
他的溢价率在下降
这是个好现象
行情仍会向纵深发展

谢谢

引用:

原帖由 无路可退 于 2007-12-10 11:33 发表
忘了带手机
偷着跑回来的
拜拜,上班了

记得哦
大块的肥肉
还在后面那

小荷才露尖尖角

我等着发才

今天的580014不与大盘同步,是何道理????

引用:

原帖由 小豆角 于 2007-12-10 14:36 发表
今天的580014不与大盘同步,是何道理????

很正常啊!
高溢价的购权
都多少带有一些沽权的脾气
脉冲式的涨升
不计成本的跳水打压
你看得好了,他就开始调整
你一看淡,他却又反手向上急拉

涨涨跌跌,常常是出人意料之外

引用:

原帖由 无路可退 于 2007-12-10 19:44 发表



很正常啊!
高溢价的购权
都多少带有一些沽权的脾气
脉冲式的涨升
不计成本的跳水打压
你看得好了,他就开始调整
你一看淡,他却又反手向上急拉

涨涨跌跌,常常是出人意料之外

分析的好

高溢价的认购权证在上涨过程中
涨幅肯定不如正股
这样才能消除溢价
象以前的中化和云化一样
今天正股涨
014不涨
014未来2日看跌
接下来的几天
还是调整的世道

又到了了一个轮回的起点

在我的潜意识里
总感觉新股的机会
正在悄悄的逼近

也许
周三
是一个
绝佳的机会

暴利
疯狂
将会展现  在   你的眼前

让我们拭目以待

002195 or 002196

天知道

[ 本帖最后由 无路可退 于 2007-12-10 20:42 编辑 ]

拭目以待

我比较看好这一只
上次看好002189没追进
却跑到002190身上割了块肉

看看吧
看看后天的开盘价
有没有诱惑力







兴业证券：海隆软件 对日外包向高端发展 新股定价

  2007-12-06 11:14   蒋婷婷   兴业证券


     专注发展对日软件外包业务，空间巨大，随着公司业务向高端发展，公司的盈利能力也将进一步加强。上市合理价在15元附近，未来6-12个月目标价25元。

     投资要点：

    对日外包市场潜力巨大：据IDC统计数据，2005年日本IT外包市场规模为164亿美元，而同年我国来自日本的软件发包量约为5.6亿美元，仅占日本IT外包市场的3.4%。IDC预测2008年日本IT外包市场将达到23,363亿日元（约226亿美元），2010年我国对日外包将近40亿美元，占比上升为17.7%。

　　我国对日软件外包未来的市场潜力巨大。

　　对日软件外包企业：公司主要为日本资讯科技行业的客户提供外包软件开发服务，客户包括野村证券综合研究所、MTI、日本欧姆龙株式会社、日本情报技术开发株式会社等，而该等客户为其本身的日本客户或全球客户提供软件开发服务。公司承接的软件开发项目均由日本客户外包。

　　往外包业务高端发展，盈利能力日益增强：随着公司业务规模的不断扩大，公司营业费用、管理费用和财务费用逐年增加，但各项费用增长速度远远低于营业收入增长速度，盈利能力逐年增强。另一方面，随着公司募集资金项目的实施，公司高端软件开发和服务能力将得到增强，盈利能力也将进一步加强。..风险：1）汇率风险：近年，因日元汇率下降、人民币升值给公司盈利增长造成了较大压力。2）人力成本上升：由于公司软件外包业务规模的扩大，公司人员随之增加，且上海地区软件从业人员工资水平逐步提升，公司平均人力成本上升可能会影响到公司的营业收入及盈利状况。

　　盈利预测与估值：预计2007-2009年摊薄每股收益将达0.48元，0.64元和0.81元，净利润复合增长率在30%以上。采用相对估值法，上市的股价，对应06年29倍市盈率，07年21倍市盈率。对比同类上市公司，投资价值突出。按照07年40倍市盈率估算，公司上市后的合理股价应为19.32元；按照08年40倍市盈率估算，未来6—12个月目标价25.6元。

    1、公司基本情况

    1.1公司简介

    上海海隆软件股份有限公司（原上海交大海隆软件股份有限公司）为上海市著名软件企业、国家规划布局内重点软件企业，主要股东为上海交通大学、日本欧姆龙株式会社及经营管理层。公司注册资金4290万元，集团企业共有员工780人，40%以上员工有在日本工作和研修的经历。

　　自1989年成立以来，公司一直致力于先进信息技术的研发和推广应用。公司的主营业务为对日软件出口业务（软件外包），公司已成长成为中国重要的软件出口基地。目前公司软件开发领域涉及银行、保险、证券、手机通信、物流、交通控制、Internet系统及业务应用系统等。客户多数为日本的大型企业，大部分客户已与公司建立了长期合作的关系。公司自2001年起在海外设立子公司，直接服务于海外客户。

　　1.2股权结构

    公司本次拟发行1,450万股，占发行后总股本的25.26%。本次发行前后公司各股东持股变化情况。

    2、行业分析

    2.1软件外包市场欣欣向荣

    近几年，全球软件外包行业发展迅速，未来发展势头良好。据IDC（全球著名的信息技术、电信行业和消费科技市场咨询、顾问和活动服务专业提供商，系最早进入中国市场的全球著名的市场研究公司）分析统计，近几年全球软件外包市场平均每年以29.2%的速度增长，2004年全球软件离岸外包产业规模已达328亿美元，同比增长25%；预测2009年全球软件外包市场的规模将达到800亿美元，年复合增长率（CAGR）为19.5%。

    据IDC统计数据，2005年日本IT外包市场规模为164亿美元，而同年我国来自日本的软件发包量约为5.6亿美元，仅占日本IT外包市场的3.4%。IDC预测2008年日本IT外包市场将达到23,363亿日元（约226亿美元），2010年我国对日外包将近40亿美元，占比上升为17.7%。由此可见我国对日软件外包未来的市场潜力巨大。

    由于我国企业具有语言文化、长期合作及地理位置等综合优势，日本现为我国整体软件外包行业的第一大发包方，据日本贸易振兴机构统计资料显示，2001年以来，我国对日本软件出口一直以50%的速度增长。据易观国际2006年前两个季度数据统计，我国整体软件外包收入的59.3%来自于日本客户，2005年来自日本的软件外包总金额为54.5亿元，占我国软件外包总额的62.6%。

    易观国际统计表明，2006年上半年我国软件离岸外包市场达到52.51亿元，同比增长40%，显示出旺盛的增长势头。

    2.2行业集中度快速提升

    目前，我国软件外包市场集中度不高，虽发展较为迅猛、尤其近几年从事软件外包行业的企业数量不断增加，但大多企业规模较小，且业务尚处于外包业务曲线的下端。据中国软件行业协会统计，外包收入超过1,000万美元的软件企业不到10家。外包厂商主要以日本企业作为主要客户，其中以大连华信计算机技术有限公司、东软集团有限公司、中讯软件集团股份有限公司、上海海隆软件股份有限公司、上海启明软件股份有限公司、上海中和软件有限公司、大连海辉软件有限公司、中软国际有限公司、中创软件工程股份有限公司和北京文思创新软件技术有限公司为代表的主流外包服务商凭借自身的优势在各自领域保持着良好的发展。

　　2006年该市场中前十大服务商的份额已经提升了6.5%，2007年第一季度，前十名软件离岸外包厂商的市场份额之和为38%，比上一季度上升了17.3%，市场集中度正在快速上升。

　　2006年是中国软件离岸外包市场的并购整合年，这一趋势在2007年将得以继续，市场前十大服务商中有五家在近期都做了较大规模的购并，其规模以及收入相应有较大幅度的增长。如果并购整合过程进展顺利的话，将在2至3年逐渐收获并购带来的规模效益。

    3、做深做强对日软件外包

    3.1业务内容：从外包的低端业务切入

    公司主要为日本资讯科技行业的客户提供外包软件开发服务，客户包括野村证券综合研究所、MTI、日本欧姆龙株式会社、日本情报技术开发株式会社等，而该等客户为其本身的日本客户或全球客户提供软件开发服务。为提高成本效益，公司客户会首先制定电脑软件的基本设计，然后外包其他开发软件的过程（例如功能设计、详细设计、编写程式及元件测试等）给公司等其他软件开发公司。截至目前，公司承接的软件开发项目均由日本客户外包。

　　公司承接的软件开发服务目前还属于低端业务，涉及以下不同层级的设计工作：

    3.2业务结构：95%来自日本，主要提供商务和嵌入式软件

    3.2经营模式：人月外包与项目外包并举

    公司目前主要业务为对日软件外包，主要为客户提供详细设计、编程设计、单元测试、连接设计等低端服务和提供基本设计、需求分析、系统测试与运行维护等部分高端服务，提供服务的内容随客户要求的不同而不同，随客户要求的变化而变化。

    根据公司提供服务方式的不同，公司软件外包业务可分为按指定工作人月数提供服务（即包人月制）、按指定项目要求提供服务（即单发项目制）及与客户共同开发提供服务三种。

　　公司客户大多要求按指定工作人月数提供服务，此方式有利于公司在事前及早做出更佳的资源调配及规划，且该类型项目大多系具有长期稳定合约关系的。

　　目前，公司按指定工作人月数提供服务的业务量约占公司总业务量的55%；按指定项目要求提供服务的业务量约占公司总业务量的25%；与客户共同开发提供服务的业务量约占公司总业务量的20%左右，公司拥有长期稳定合约关系的业务量约占公司总业务量的75%，公司据此获得稳定的经常性收入。

    3.3盈利能力日渐增强

    随着公司业务规模的不断扩大，公司营业费用、管理费用和财务费用逐年增加，但各项费用增长速度远远低于营业收入增长速度，盈利能力逐年增强。

　　随着公司募集资金项目的实施，公司高端软件开发和服务能力将得到增强，软件程序设计及软件后续维护等高端业务占公司业务的比重将得到提高，相应公司软件开发业务单价也将得以提高。目前，公司软件开发业务平均单价为28万日元，而随着高端业务比重的增加，预计公司软件开发业务单价将提高至35万日元。

　　我们预计随着高端业务的拓展，高端业务比重的逐年扩大，公司的盈利能力将进一步加强。

　　4、风险因素

    4.1汇率波动因素

    公司主要业务为对日软件外包，日常营业收入均以日元结算，而开支则以人民币支付，导致公司盈利与日元汇率、人民币汇率相关性较强。近年，因日元汇率下降、人民币升值给公司盈利增长造成了较大压力。平均1日元兑换人民币由2004年的0.077下降至2006年的0.069（公司兑换加权平均汇率），2007年上半年平均1日元兑换人民币又较2006年稍有下降。因此随着公司今后软件外包业务规模的逐步扩大及出口销售收入的增加，汇率波动对公司的营业收入及盈利状况可能会产生较大影响。

　　4.2平均人力成本上升因素

    2004年～2006年，公司发放工资金额分别为1,285.41万元、1,717.02万元及2,717.18万元（母公司数据），年增长率超过30%。人均工资年增长率约为3%。

　　近年来，由于公司软件外包业务规模的扩大，公司人员随之增加，且上海地区软件从业人员工资水平逐步提升，公司平均人力成本上升可能会影响到公司的营业收入及盈利状况。

    5、募投项目分析

    公司本次公开发行的规模为1,450万股，占发行后的股份比例为25.26%。根据投资项目的各年度运用计划和轻重缓急程度。

    6、盈利预测与估值

    6.1盈利预测假设

    主要假设如下：

　　1）软件毛利率水平维持稳定，硬件毛利率水平趋于下降；

    2）公司为国家重点软件企业，预计未来继续享受10%的优惠税率。

    6.2估值分析

    预计2007-2009年摊薄每股收益将达0.48元，0.64元和0.81元，净利润复合增长率在30%以上。采用相对估值法，上市的股价，对应06年29倍市盈率，07年21倍市盈率。对比同类上市公司，投资价值突出。按照07年40倍市盈率估算，公司上市后的合理股价应为19.32元；按照08年40倍市盈率估算，未来6—12个月目标价25.6元。

    绝对估值方面，给予公司3%的永续增长率，平均资本成本为8.5%，公司的合理估值在23.57-29.08元之间。

    综上，公司上市后的合理股价在20元附近，未来6-12个月的合理股价在25元附近。

[ 本帖最后由 无路可退 于 2007-12-10 20:57 编辑 ]

转贴 留念


深高认购开板遇鬼 凶狠主力强势洗盘 2007-11-6 14:39:45     



作者：东方博客 权宜善巧   



    连续两天对深高新权寄予希望的投机者恐怕没有几个能笑得,几乎所有参与者突然发现自己竟然陪伴着一个凶狠的主力,其不计成本的疯狂杀跌令我等小散不寒而栗,从前个交易日8.03的50%的接盘到上个交易日的23亿的巨量换手再到今天收盘6.959以上的所有筹码,每一笔接手的资金全部被主力套住,同时也包括主力自己.事实上,正是这种自杀式的砸盘行为才不让人觉的害怕,因为我们根本就不必关心价格的涨跌,成本与量价的分析可以告诉我们一切.主力无论怎么表演其逐利的本质不会改变,种种迹象表明这两天的行情仅仅是打压吸筹和凶狠洗盘同时进行而已,现在就是和主力比耐心的时候,总有人沉不住气.之所以认为深高很快就会恢复原位是基于以下分析.

    首先要看的是正股的基本面有没有发生变化,答案是否定的.深高速经历前期的抢权行情其升幅确实远大于同板块其他个股,但最近的跌幅已经让股价进行了回归,今天的收盘价仅相当于8月下旬的水平.从三季报来看,正股业绩稳步增长,其对应的动态市盈率为39.3,远低于大盘平均水平,这也是高速板块的整体被低估的特性所决定的,作为市场上进可攻退可守的防御性板块中的龙头之一的深高速,其下跌空间几乎被封闭.在没有什么利空消息的形势下,正股走势与有关主力刻意压盘存在着极大的关联,姑且可以这样假设,正股的压盘就是为了配合权证的低位吸筹所致,其他也许有其他情况,但从已知信息上来看,上述假设更为合理.

    再者分析下权证的主力持仓成本,从公共信息上我们可以得知,原始筹码分为三个部分,股东配售约216600手,占20%,网上公众约384500手,占36%,网下机构约478900手,占44%.其中网下机构中签高达477家,而在所有的原始权证中单家持有量最多为汇天福基金,仅为13800手,占比1.28%,这就说明了深高主力根本不可能有多少原始权证,绝大部分筹码都是在二级市场收集,其成本价就是二级市场的交易价格,而这几天的交易6.74以下都是无量价格,8.03的50%换手里最有可能被主力依靠快跑道获得,而这两天通过拉抬和打压,其成本不可能降低多少.有人说权证无主力估计相信的人很少,没有主力谁去拉抬?谁去解释突然的盘中跳水?没有一定的筹码和资金你能玩得过谁?主力始终存在,不过大部分都是短线而已,由于是T+0制度控盘相对容易些.目前几乎所有价位都是亏损状态,主力当然也跑不掉.而且它的成本更高一些,大家亏损的钱大都被中签的人挣跑了而很少是目前场内的资金.

    三是深高权证的高溢价问题,这本成不了问题,理解不透为什么总有人跑出来指责深高是废纸,它们只是简单的把行权价与权证价格相加与正股一比然后就得出了此种结论,对于这些人也懒得去纠正它们,至少抱着这种思想的人永远不敢玩新权,少了一种赢利的手段这对它们已经是惩罚了.且不说新权的时间价值,资金在债券上的损失要不要权证的溢价弥补?资金从债券上的时间成本(近一个月被关)要不要弥补?新股发行可以溢价,新权为什么不可以?懒得说那么多了,市场会给出正确的选择,8.03的价格成交了55W手正是市场对于深高的合理估值,事实上就是这个价格套利也并非丰厚,中签率仅为0.29%的深高每1000元获利32%,而对于申购的总资金来说投入34W才能确保中得一签其收益仅千分之一而已.如果是配售得来的忍受着正股的贴权其收益很有可能为负,怎么没有人算这笔帐?综上所述,深高的高溢价将会存在一定时间,然后慢慢的让市场去消化.

    四是深高的后市分析,从上面可以看出主力一定处在亏损状态,极有可能很多作为基金,公司战略配置的权证并未抛出,同样处于配售亏损状态下的股东权证也很少松动,目前的高换手完全是主力对倒所造成的,其用意不外乎是制造恐慌以骗取更多的廉价筹码.深高即使短线还有风险,其中长线会大有作为.时间不会太久,深发可以做为参考.云化,武钢也都可以作为参考.主力刻意打压绝不是为了亏钱,和主力比耐心是想获得较大回报的投资者必须的功课,千万不要被一时的涨跌迷住眼睛,客观的分析才是取胜之道.

    五是今天的成交分析.今天的获利盘为193599手,占总成交量的14.22%,剩下的全部亏损,收盘下跌6.72%,但买盘最终大于卖盘.从开盘到9.50分第一波打压至-6.06%,成交99864手.随后窄幅震荡至午盘成交327362手,这是主换手区域,股价回升到-3.89%,均价为7.25元.下午盘开始的15分钟拉升成交156973手,最诡异的一幕当属14.16分到14.40分这一段跳水,手法极其凶残,出现了5个万手大卖单,也出现了一连串累计超过5W手的拖拉机卖单,这期间成交263435手.很多恐慌盘随主力的恐吓盘一起抛出,最高打到-9.12%.这一段背离大盘和正股走势,让人无法理解又毫无准备,谁在抛盘?我认为大部分还是后进小散的割肉盘以及主力的少量诱空盘.原始筹码中能坚持到这个时候的已经很难骗出了.盘中最后20分钟大家开始抢筹,今天进入又割肉的散户很多惊魂未定很少有人能做出正确反应,昨天被套的光顾着想赶快拉升以减少帐面浮亏也很少在这个时候去补仓,大家只能看着主力从容不迫的又悉数捡回刚才打压所用去的筹码,这一阶段成交123717手.这种左手换右手打压股价的手法在沽权里经常遇到,直到打至主力满意的位置,它们就会反手做多,眼疾手快的小散才能跟得上,但便宜筹码大多还是被掌握多空方向的主力拿走.今天的盘面应该就是这种情形.明天不排除主力还会用此法,不过概率不大,越来越多的人看清事实的时候主力操作会很困难,大盘不稳的情况下主力还会借势做空,具体情况明天盘中见.

当太多太多的人
被套住的时候
机会
就会突发而至
永远
记住
没有
只跌不涨的股票
机会
是跌出来的.

风险意识一定要是重中之重
当进入时机出现错误的时候
千万要出局观望而不是补仓
前者是不折不扣的纠正错误
而后者则是继续着错误
赌是大家都喜欢
但要有限度
看得见的风险和看不见的风险始终围绕着我们
只要我们能学会控制风险
对于即将到来的机会
也许真得能笑到最后.

明日震荡区间仍在7.32与7.6之间

谢谢楼主的分析 我自己做飞了580014 正后悔呢

五个关键位
6.740
7.325
7.605
8.030
8.447

每到一处
都要
极尽
打压之力

引用:

原帖由 无路可退 于 2007-12-10 22:32 发表
五个关键位
6.740
7.325
7.605
8.030
8.447

每到一处
都要
极尽
打压之力

晕,7.6真的那么难过....已经冲了两次,再冲不过.........

明日冲7.6,会过的

也许
学会
放弃
同样是
一种机会

也许
守得
寂寞
历史将会
重新改变

千山
万水
独饮一瓢

千山
万水
独饮一瓢

这种境界偶还是学不到啊 经常东张西望 看来要学下禅才行 ：）

逆势英雄
不改本色
喜迎新权
强龙飞腾

三五七

明天
应该
是个临界点

短期的起爆
会跌破你我的眼睛

千山
万水
独饮一瓢

今晚雅兴不浅啊 三五七是何意啊 不会是为了押韵吧 …^---^

引用:

原帖由 誉龄 于 2007-12-11 22:20 发表
今晚雅兴不浅啊 三五七是何意啊 不会是为了押韵吧 …^---^

三五七
是指调整的期限

三天
五天
七天
都有机会
走出盘整区

原来是这个意思啊 不说不知道 呵呵

高人一个赞一个