理性止损也是最有效的盈利方式
2008年01月02日 08:45 理财周报
在期货投资中，要获得相对稳定的长期收益，最有效的方法就是正确权衡风险与收益。即使是华尔街最优秀的交易员也无法保证自己的交易中50%以上是赚钱的，但他们的过人之处就在于亏损时能将损失控制在可控制的最小范围，而盈利时利润大大高出亏损时的损失。这样即使一年当中只有40%的交易方向是正确的，也可以实现年初的盈利目标。
在实际操作中，按照预定计划止损是非常困难的，但这一点对于最终实现阶段性盈利的目标却至关重要。举个简单的例子，一个分析准确率在30%的投资者和一个分析准确率在60%的投资者，谁获得长期盈利的机会更大呢？直观来看，显然是后者，但实际操作的结果未必如此，获得长期盈利的关键在于谁能够更加有效的预判风险，实施止损方案。
如果这两位投资者都以20万元的资金入市，前者风险控制规则较为严格，将风险和利润的比率控制在1:3，并且止损的预设位置为投入保证金的2%，而后者将风险利润比控制在1:2，预设止损位为20%，假设二者同时进行了10次交易，第一位投资者3次盈利，7次亏损，7次亏损的损失是2.8万，而第二位投资者在10交易当中，6次盈利，4次亏损。4次亏损的损失是16万。
不管这两位投资者在其余几次交易当中是否实现了其盈利目标，仅从其对风险和利润的预设比例及止损位置来看，如果他们在刚开始的几笔交易中亏损居多的话，那么后者的剩余资金量将远小于前者。在本金大幅缩水的前提下，后者希望赚回本金并获得盈利的难度显然大大高于前者。
上述比较的结果说明，在期货市场中，根据自己的资金实力预先设定风险利润比，并且严格执行止损方案，有效控制风险，是在容许判断失误的情况下获得盈利的关键。江恩曾经说过：“当所有的分析都失效的时候，我就使用最古老的保护措施——止损”。这句话适用于每个期货市场的投资者，因为只有稳定地控制风险，才有机会长期生存，也才有可能在判断正确的时候获得理想的回报。期货市场从来都不缺乏敏锐的天才和观察家，但是那些能够生存下来长期盈利的人无一例外地具有这样的特质：坚守纪律、严格止损。
